使い捨ての電子タバコの流行：政策リラクゼーションの下での産業チェーンにおける隠れたチャンピオンの台頭

1。テーマの背景
ホットイベント：州のタバコ独占局は最近、2つの重要なポリシーを発行しました。 2024年9月、「電子タバコ取引の管理に関する詳細な規則の改訂と発行に関する通知」は、市場で決定された価格を明確に主張し、企業が独立して価格を設定できるようになりました。 2025年6月、新たに改訂された「電子タバコ関連の生産企業および卸売企業向けのタバコ独占ライセンスの管理に関する詳細な規則」は、承認された生産能力のマーク、資格のない生産能力の排除、およびフルチェーン監督システムの構築を必要としました。これらのポリシーは、無秩序な拡大から標準化された市場指向の開発への電子タバコ産業の移行を示しています。

市場への影響：ポリシーに基づいて、使い捨ての電子タバコの全体的なテーマは3.60％増加し、関連する株式はうまく機能しました。たとえば、Jinjiaの株式は1日で9.92％増加し、Huabaoの株式は20.02％上昇し、産業チェーンの資金の追求を反映しています。市場は、新しい規制が業界の改造を加速し、準拠した企業に利益をもたらすことを期待しています。

業界の動向：グローバルな電子タバコ市場が拡大し続けています。特に使い捨て製品は、その利便性のために好まれています。中国の政策は、「市場規制 +厳密な監督」に移行し、産業チェーンの高品質と革新へのアップグレードを促進します。スクリーン付きの電子タバコなどのスマート製品は上昇しており、フレーバーやニコチンなどの上流のリンクの技術的障壁が増加しており、タバコラベルなどの従来のサポート製品の需要は安定しています。これは、家電と健康監督の統合の傾向を反映しており、企業はコンプライアンスの革新を求める必要があります。

2。コア企業の分析
製品ブランドリンク
Yingheテクノロジー：サブセグメント：使い捨て電子タバコ製品の製造。テーマアソシエーション：そのブランドSKEクリスタルは、英国で4番目に大きい市場シェアを持ち、国際的なレイアウト強度を示しています。コアハイライト：株価は1日で4.47％上昇し、ブランドプレミアムの市場の認識を反映しています。潜在的な機会：政策の緩和の下で、独立した価格設定力が強化され、「ベルトと道路」を通じて新興市場を拡大する可能性があります。

Jinjiaの共有：サブセグメント：電子タバコのブランド運営と輸出。テーマアソシエーション：ブランドFoogoがドイツと英国に輸出し、タバコのラベルの収益はA-Sharesで2番目にランク付けされ、産業鎖全体の相乗効果を反映しています。コアハイライト：株価は1日で9.92％上昇し、輸出と国内販売は好ましいポリシーによって推進されました。潜在的な機会：新しい規制により、ローエンドの生産能力が排除され、そのコンプライアンスの利点がより大きなシェアを押収する可能性があります。

Shunhaoの共有：サブセグメント：電子タバコ製品の研究開発。テーマ関連：自己所有のブランドYilong、低温の非燃焼電気暖房技術のレイアウト。コアハイライト：株価は6.75％上昇し、技術の差別化が資金の注目を集めました。潜在的な機会：監督の強化の下で、ヒーターなどの革新的な製品が成長点になる可能性があります。

Xiaosong株式：サブセグメント：ブランド投資と代理店。テーマ関連：ブランドボードに投資し、「ベルトとロード」に沿って宣伝するためのボードのエージェントとして行動します。香港と中国のバイオへの株式参加は、Gaochun Nicotine Production Enterprisesの最初のバッチです。コアハイライト：株価は4.48％上昇し、資本が多様化されたレイアウトについて楽観的であることを示しています。潜在的な機会：ポリシーにより、独立した価格設定が許可されており、代理店事業はチャネルの優位性を活用することでボリュームを急速に増やすことができます。

Tianyin Holdings：サブセグメント：ブランド投資および小売業者。テーマ関連：ブランドXiaoyeに投資し、Xiaoye、Bode、Jier、Vitaなどのエージェントとして機能します。コアハイライト：株価はわずかに1.33％上昇し、小売ネットワークはブランドマトリックスをサポートします。潜在的な機会：市場で決定された価格メカニズムの下で、卸売リンクの利益率が増加する可能性があります。

小売リンク
Tianyin Holdings：セグメント：電子タバコの流通と小売。主題関連：XiaoyeやBodeなどの複数のブランドのエージェント、卸売とターミナルをカバーします。コアハイライト：上記と同じように、小売業はブランドリソースを統合します。潜在的な機会：新しい規制の下で、卸売会社は独自の価格を設定し、コスト構造を最適化できます。

アイシド：セグメント：電子タバコの店舗運用。主題協会：マルチブランドの展示会へのアクセスと主要ブランドとの緊密な協力関係を形成する